How Important Are Intergenerational Transfers of Time? a Macroeconomic Analysis

Abstract

This paper examines the implications of intergenerational transfers of time and money for labor supply and capital accumulation. Although intergenerational transfers of time in the form of grandparenting are as substantial as monetary transfers in the data, little is known about the role and importance of time transfers. In this paper, we calibrate an overlapping generations model extended to allow for both time and monetary transfers to the US economy. We use simulations to show that time transfers have important positive effects on capital accumulation and that these effects can be as significant as those of monetary transfers. However, while time transfers increase the labor supply of the young, monetary transfers produce an income effect that tends to decrease work effort. We also find that child care tax credits have little impact on parental time and money transfers, but that a universal child tax credit would increase the welfare of the rich while the poor would benefit from a means-tested program.

Cet article examine les implications des transferts intergénérationnels de temps et d’argent sur l’offre de travail et l’accumulation du capital. Bien que les transferts intergénérationnels de temps sous forme de garde par les grands-parents soient aussi substantiels que les transferts monétaires dans les données, le rôle et l’importance des transferts de temps sont peu connus. Dans cet article, nous calibrons selon l’économie des États-Unis un modèle à générations imbriquées élargi pour permettre les transferts monétaires et de temps. Nous utilisons les simulations pour montrer que les transferts de temps ont des effets positifs importants sur l’accumulation de capital et que ces effets peuvent être aussi significatifs que ceux des transferts monétaires. Cependant, tandis que les transferts de temps augmentent l’offre de travail des jeunes, les transferts monétaires produisent un effet revenu qui tend à réduire l’effort de travail. Nous trouvons également que les crédits d’impôts pour garde d’enfants ont peu d’impact sur le temps de garde et sur les transferts monétaires, mais qu’un crédit d’impôt universel augmenterait le bien-être du riche, tandis que le pauvre profiterait d’un programme sujet à des critères d'éligibilité.