Return and Volatility performance comparison of Ethical and Non-ethical publicly-listed financial services companies

Abstract

This study compares return and volatility performance of ethical and non-ethical publicly- listed financial companies through their long-memory and volatility asymmetry properties. The paper finds that the volatility of the daily stock price returns for both groups of financial companies can be used to predict their future values. Both also follow market fundamentals by exhibiting asymmetric volatility response properties, are not immune to negative shocks and experience losses in economic downturns. However, an interesting finding shows that ethical financial companies generally have higher returns and lower volatility than their non- ethical counterparts. This can be attributed to the positive perception of the investing public on ethical companies, which invites more potential investors providing them with steady investment flows. This study encourages fund managers and investors in continuously adding ethical investment instruments and creating portfolio related to corporate social responsibility initiatives. Findings can also offer more understanding in the properties of ethical financial companies, and open future channels of research to academicians and researchers.

Cette étude compare le rendement et la volatilité des performances des sociétés financières éthiques et non-éthiques cotées, par leur mémoire longue et la volatilité des propriétés d'asymétrie. Ce papier constate que la volatilité des rendements quotidiens du cours des actions des deux groupes de sociétés financières peut être utilisée pour prédire les valeurs futures. Elles suivent également les fondamentaux du marché en présentant des propriétés de réponse à la volatilité asymétriques, ne sont pas à l'abri des chocs négatifs et des pertes d’expérience dans les ralentissements économiques. Toutefois, une constatation montre que les entreprises financières éthiques ont généralement des rendements plus élevés et une volatilité plus faible que leurs homologues non-éthiques. Cela peut être attribué à la perception positive du public investisseur sur les entreprises éthiques, qui invite plus d'investisseurs potentiels en leur fournissant les flux d'investissement stables. Cette étude encourage les gestionnaires de fonds et des investisseurs dans l'addition en continu des instruments de placement éthiques et à créer des portefeuilles liés aux initiatives de responsabilité sociale des entreprises. Les résultats peuvent également offrir plus de compréhension des caractéristiques des sociétés financières éthiques, et ouvrir des voies futures de recherche pour les universitaires et les chercheurs.