Nonlinear Monetary Policy Rules: Some New Evidence for the U.S.
dc.contributor.author | Dolado, J.J. | |
dc.contributor.author | MARIA-DOLORES, R. | |
dc.contributor.author | Ruge-Murcia, Francisco | |
dc.date.accessioned | 2006-09-22T19:56:26Z | |
dc.date.available | 2006-09-22T19:56:26Z | |
dc.date.issued | 2003 | |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/1866/513 | |
dc.format.extent | 303500 bytes | |
dc.format.mimetype | application/pdf | |
dc.publisher | Université de Montréal. Département de sciences économiques. | fr |
dc.subject | règles de Taylor non linéaires | |
dc.subject | objectifs d'inflation | |
dc.subject | préférences asymétriques | |
dc.subject | courbe de Phillips non linéaire | |
dc.subject | politique monétaire | |
dc.subject | nonlinear Taylor rules | |
dc.subject | inflation targets | |
dc.subject | asymmetric preferences | |
dc.subject | non- linear Phillips curve | |
dc.subject | monetary policy | |
dc.subject | [JEL:E52] Macroeconomics and Monetary Economics - Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit - Monetary Policy (Targets, Instruments, and Effects) | en |
dc.subject | [JEL:E52] Macroéconomie et économie monétaire - Politique monétaire, banque centrale, masse monétaire et crédit - Politique monétaire (cibles, instruments, effets) | fr |
dc.title | Nonlinear Monetary Policy Rules: Some New Evidence for the U.S. | |
dc.type | Article | |
dc.contributor.affiliation | Université de Montréal. Faculté des arts et des sciences. Département de sciences économiques | |
dcterms.abstract | This paper derives optimal monetary policy rules in setups where certainty equivalence does not hold because either central bank preferences are not quadratic, and/or the aggregate supply relation is nonlinear. Analytical results show that these features lead to sign and size asymmetries, and nonlinearities in the policy rule. Reduced-form estimates indicate that US monetary policy can be characterized by a nonlinear policy rule after 1983, but not before 1979. This finding is consistent with the view that the Fed's inflation preferences during the Volcker-Greenspan regime differ considerably from the ones during the Burns-Miller regime. | |
dcterms.abstract | Dans cet article, nous dérivons les règles de politique monétaire optimales dans des cadres où \"l'équivalence certaine\" n'est pas satisfaite. On trouve des cas de ce type lorsque, par exemple, les préférences de la banque centrale ne sont pas quadratiques ou lorsque la relation d'offre agrégée n'est pas linéaire. Les résultats théoriques semblent montrer qu'ils peuvent conduire à des asymétries de signe et de niveau et à des nonlinéarités dans la règle de politique. À partir d'estimations de la forme réduite sur données américaines, nous trouvons que la politique monétaire des États-Unis peut être caractérisée par une règle décisionnelle non linéaire après 1983, mais que ce n'est pas le cas avant 1979. Ces résultats reflètent bien la nette différence d'attitude de la Réserve Fédérale face à l'inflation durant les périodes Volcker-Greenspan et Burns-Miller. | |
dcterms.isPartOf | urn:ISSN:0709-9231 | |
UdeM.VersionRioxx | Version publiée / Version of Record | |
oaire.citationTitle | Cahier de recherche | |
oaire.citationIssue | 2003-24 |
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