Les fonds mutuels éthiques américains : la présence de croyances organisationnelles au cœur de la performance sociale et financière

Abstract

Il y a plusieurs manières de classer les fonds mutuels éthiques. L'une d'elles est de porter l'emphase sur le genre de croyances organisationnelles que nous pouvons retrouver dans ces fonds. Il y a des fonds mutuels éthiques dans lesquels nous pouvons identifier des croyances à orientation financière qui tentent d'expliquer ou de justifier les choix faits par les gestionnaires de ces fonds. Certains autres fonds mutuels éthiques sont plutôt caractérisés par leurs croyances à orientation sociale qui justifient leurs critères sociaux. Dans certains cas, les fonds mutuels éthiques ont les deux genres de croyances. Nous avons analysé ici trois fonds mutuels éthiques (Parnassus Equity Income Fund, Calvert Social Investment Fund Portfolio", "Domini Social Equity Fund") afin de voir si les fonds mutuels éthiques ayant des croyances à orientation financière et/ou sociale auraient une meilleure performance financière que le S & P 500. Nous avons trouvé que le fonds ayant la meilleure performance financière par rapport au S & P 500 était un fonds mutuel éthique ayant des croyances à orientation financière. Les deux autres fonds ayant des croyances à orientation sociale avaient une performance financière plus basse par rapport au S & P 500.

There are many ways to classify ethical mutual funds. One of them is to focus on the kinds of organizational beliefs we could identify in such funds. There are ethical mutual funds in which we could find out financial-oriented beliefs that try to explain or justify the choices made by the fund managers. Some other ethical mutual funds are rather characterized by their social-oriented beliefs that justily their social criteria. In some cases, ethical mutual funds have both kinds of beliefs. We have analyzed here three ethical mutual funds (Parnassus Equity Income Fund, Calvert Social Investment Fund Equity Portfolio", "Domini Social Equity Fund") in order to see if ethical mutual funds having financial-oriented and/or social-oriented beliefs would have a better financial performance than the S & P 500. We have found that the fund that has the better financial performance in comparison with the S & P 500 was the financial-oriented ethical mutual fund. The two other funds having social- oriented beliefs have a lower financial performance in comparison with the S & P 500.